【48812】汉威电子欲借物联网春风谱气体安全检测新篇章

　　和查验测验仪器龙头，具有从传感器到检测仪器再到监控体系的完好产业链，是国内仅有具有四大干流气体传感器出产能力的制造商；在气体浓度之外，公司加速拓宽压力、流量、湿度、热释电等多类别传感器及相关仪器；经营收入增速自2006年以来从始至终保持在30%以上，净利润增速除2010年外从始至终保持在35%以上。

　　化。出产日子中气体安全日益受到重视，装置可燃或有毒气体报警器已成为多个城市的强制要求；北京市从2011年开端在250万左右的煤火取暖户中全面推广装置一氧化碳报警器；在物联网化的大布景下，公司商业模式具有立异开展空间、商场潜力成倍扩大。

　　短期增加动力:民生燃气+非煤矿山。全国现在约有1亿然气用户，若仅十分之一装置气体报警器，按每台200元核算，则总需求可达20亿元；依照《非煤矿山安全出产“十二五”规划》要求，假定相关监测体系价格为100万、且要安设的矿山为10000个，则非煤矿山安全监测体系商场容量可达100亿。

　　天然发起人股东解禁一年半后、股票保存份额高、显示对公司长远开展决心。有八位天然发起人股东曾位列历期前十流通股东，其原始持股占悉数一年限售期天然发起人股东的74.51%；截止最近陈述期末，其原始持股保存份额为79.66%，其间内部职工为89.37%；天然发起人股东原始持股保存份额高显示对公司开展决心。

　　合理价值区间18.25-21.90元。世界巨子Honeywell经营收入365亿美元，收入年复合增加率7%，净利润年复合增加率12%，动态PE15倍左右、PEG1左右；咱们估计公司2012-2014年EPS分别为0.73、0.98和1.27元，按2012年25-30倍的PE水平给予合理价值区间18.25-21.90元，按28倍的2012年PE水平给予6个月目标价20.44元，对应PEG0.83，买入评级。

　　（1）物联网化的查验测验的数据需求刚刚发动，公司相关的监控体系事务在初期或不具有连续性；